和辉光电创可网34亿元的价格在三年半内已经下降到了测试的水平。

2020-09-22 11:50   来源: 互联网

最近,根据上海证券交易所官方网站上的信息,上海河辉光电股份有限公司(11.100,0.11,0.98%)科技创新委员会首次公开募股(以下简称"何惠光")遭到质疑。据其首次公开募股,合辉光电打算筹集100亿元资金,其中80亿元用于扩大六代AMOLED面板生产线的生产能力。


由于报告期内持续亏损,合辉光电选择了第四套上市标准,即预期市值不低于30亿元,最近一年的收入不少于3亿元。


据"每日财务报告"了解,和辉光电成立于2012年,实际控制是上海国资委,公司主要从事中小型高分辨率AMOLED显示屏的研发和生产,有两条不同时间的生产线,产品主要是硬质AMOLED面板。


近年来,随着"低价抢占市场"的战略,和晖光电收入逐年增长,但也导致净利润持续亏损,毛利率为负,在刚性的AMOLED面板被"数量和价格下降"取代的背景下,汇辉光电柔性产品的规模没有优势,经营面临严峻考验。


三年半的亏损为34亿美元,毛利率仍为负值。


目前,LCD和OLED是市场上应用最广泛的屏幕显示技术。OLED是一种有机发光二极管,按驱动方式分为有源(AMOLED)和无源(PMOLED),其中AMOLED以其轻巧、灵活、省电、不易损坏等优点成为近几年来旗舰手机显示屏的首选。


作为中国著名的半导体显示屏制造商,和辉光电主要致力于研发、生产和销售中小型AMOLED半导体显示屏,其产品主要应用于智能手机、智能服装、钢笔、平板电脑等领域。

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就出货量而言,三星电子(Samsung Electronics)在智能手机AMOLED市场拥有垄断优势,2019年占全球发货量的86.35%,而国内和记光电(Hutchison OptoElectronics)以3.80%的份额位居世界第二和第一。


近年来,随着生产能力的不断释放,汇辉光电AMOLED产品出货量迅速增加,但也带动了收入的快速增长。从2017年到2020年上半年,合辉光电的收入分别为6.16亿元、8.03亿元、15.13亿元和9.21亿元,总体呈稳定增长趋势。


然而,相比之下,这位母亲的净利润分别为-10亿元、-8.47亿元、-10.06亿元和-5.46亿元,三年半内共亏损33.99亿元。


截至2020年6月30日,合辉审计的未分配利润为-7.46亿元,股东可支配利润为负数。如果和晖光电公司不能尽快实现盈利,公司就无法在短期内完全弥补累计亏损。


净利润偏离的背后是毛利继续为负数。在报告期内,公司的总毛利润分别为-94.12%、-70.17%、-31.53%和-28.47%,主要业务的毛利润分别为-99.67%、-70.68%、-31.45%和-29.34%。


值得注意的是,北京东方、TCL技术(6.610,≤0.05,0.75%)、深天马、维辛诺(13.870,≤0.03,0.22%)等知名面板制造商的毛利率近年来均为正值,盈利能力远强于河辉光电子。这表明汇辉光电子产品竞争力不强,盈利能力较弱。


至于毛利为负的原因,合辉光电解释说,AMOLED显示屏所需的固定资产投资很大,从项目建设到计划生产能力的实现,好的速度爬升,长期实现规模经济,一般来说,固定成本分配较大,单位成本较高,造成损失。


面板产品缺乏竞争力,库存持续受损


每日结果"指出,和辉光电的面板产品似乎缺乏竞争力。在本报告所述期间,其智能手机AMOLED半导体显示屏产品的平均单价分别为每芯片13.90元、每片16.61元、每片15.70元和每片15.78元。


该行业的平均单价分别为31.40元/件、23.28元/件、24.90元/件和23.65元/件,远远高于同期汇辉光电产品的平均单价。


值得注意的是,全球中小型AMOLED面板领先者三星(Samsung)表明,为了迅速抢占市场,它继续降低刚性AMOLED显示屏的价格,这无疑是对仍处于亏损阶段的河辉光电的又一个打击。




责任编辑:无量渡口
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